股票抄底技巧股票抄底( 二 ) _生活百科

我们对表1及其他的一些战争进行分类探讨，然后就本次俄乌战争对资本市场的影响进行分析。
第一类，小型战争甚至战斗。这种案例有很多，代表性有马岛战争和叙利亚战争或者利比亚战争。这种战争一般是局部战争，而且不涉及到大国之间复杂的关系。市场一般表现为一日游或者两日游行情。市场在一天之内会有调整，但1-2天内局势很快明朗或者市场觉得不重要，市场会迅速修复。
第二类，战争或危机直接涉及到大国，但不复杂，且速战速决。这里的代表是古巴导弹危机和911袭击事件，尽管这些事件影响很大，但一方面逻辑相对清晰，而且基本属于速战速决。古巴导弹危机时间不可谓不大，差点导致了美苏的核大战。然而，它的逻辑相对简单，涉及的主体不多，很快局势就明朗。911事件也类似，就是恐怖分子和美国之间的战争。因此，在局势明朗之后，市场迅速修复。市场大概在一周之内就见到低点。

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第三类，主体较多，关系复杂，特别是涉及到油价。这里的代表是朝鲜战争和海湾战争。
朝鲜战争涉及到中美苏三大国，而且事发突然，各方其实都基本没有预料到，因此消化需要一定的时间。因此，股市跌了一波之后后续还跌了一波，在基本确认美国将干预、苏联基本不干预，美苏打不起来之后触底反弹。
海湾战争则更加曲折。伊拉克入侵科威特之后，美国一直没有确认出兵，油价一直不能稳定下来，因此，全球股市随着油价的四波上行而跌了四波，直到油价见顶之后才见底，这距离事件爆发已经有50个交易日了。之后，随着美国出兵的概率逐渐上升，股市和油价才慢慢修复，最终在美军的快速胜利下迅速修复，修复到原来的点位将近用了200天时间。

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第四类，市场在方向上出现了较大的误判。这一代表最典型的是二战爆发以及太平洋战争。
如上所述，德军闪击波兰之后，英美股市均大涨。然而，随着德军掉转枪口往西之后，英美股市暴跌。

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同样曲折的是太平洋战场期间的美股。珍珠港事件使美股遭到重创，但是很快就修复了大半，这是因为市场相信美国的实力比日本强很多，最终会取胜。然而，随后的太平洋战场上美军节节失利，但市场没有快速崩溃，而是持续阴跌，这是因为每次日军胜利之后市场总会认为下次美军会胜利。然而，这一趋势直到1942年5月的珊瑚海海战才结束。美军在太平洋战场第一次和日本打平手，随后见底反弹。这距离珍珠港事件已经半年了，等到完全修复则用了300天左右的时间。

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从以上分析可以看出，战争对资本市场影响的一般性规律是相对明确的，确实是不影响中长期走势，因此一般操作就是越跌越买。然而，有一些极端情况是需要警惕的。这些极端情况一般具备两个条件：1)碰上德日纳粹或者萨达姆这种战争狂人;2)一些军队的军事能力超出预期。另外，战争对油价的影响也需要重点考虑。
3 当前的市场预期和变数
自从俄乌危机明显恶化以来，尽管市场反应剧烈，但看起来基本像是大号的“克里米亚危机” 。2014年的克里米亚危机与当前局势有较大的相似性。当时全球市场的反应较为平淡，油价和美股均表现平平，金价有所上升，而俄罗斯本土股市则大幅下跌。这说明市场认为冲突对全球影响不大，而对俄罗斯影响很大。这背后的假定是，俄罗斯国力不强，难以支持更大规模的冲突。