股票交易方式也在不断发展进步 。以美国为例:最初的股票交易是针对单一股票的 。1976年，为了方便散户交易，纽约证券交易所推出了指定交易周期系统(简称DOT)，将交易所会员单位的点餐间与交易池直接连接起来 。此后，该系统发展成为超级指定交易周期系统(简称SDOT) 。对于少于2099股的小额交易订单，系统保证在三分钟内完成交易，并将结果反馈给客户 。对于大额交易订单，虽然系统不保证三分钟内完成交易，但无疑在交易中享有一定的优势和好处 。几乎与指定交易周期系统同时，股票交易不再仅仅是交易单一股票，而是打包多种股票，而program trading(也常被翻译为Program trading)就是用一个交易指令同时买卖多种股票 。关于程序性交易的概念，历来众说纷纭 。从实际操作来看，纽约证券交易所认为，交易订单超过15种的股票可以称为程序交易 。人们普遍认为，作为一种交易技巧，程序交易是一篮子股票的高度分散的买卖 。买卖信号的产生、买卖数量的确定、交易的完成都是在计算机技术的支持下完成的 。它往往与衍生品市场的套利交易活动、组合投资保险以及改变股票投资在组合中的比例有关 。随着程序交易的发展，股票经理很快开始尝试交易和管理指数化投资组合 。指数化投资组合的特点是股票的构成和比例与股指完全相同，因此价格变化与股指完全一致，因此价格风险是纯粹的系统风险 。在指数化组合交易实践的基础上，发展股指期货合约以满足规避股票价格系统性风险的需要是合乎逻辑的 。
看到市场需求，堪萨斯城交易所经过深入研究分析，于1977年10月提交给美国商品期货交易委员会 。
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