其次，作为基药独家品种，益气和胃胶囊在进院、用药、报销等环节具备着多重有 利条件 。国务院 2019 年 9 月 25 日印发的《关于进一步做好短缺药品保供稳价工作的意 见》中指出，未来将通过加强用药监管和考核、指导督促医疗机构优化用药目录和药品 处方集等措施，促进基本药物优先配备使用，提升基本药物使用占比，并及时调整国家 基本药物目录，逐步实现政府办基层医疗卫生机构、二级公立医院、三级公立医院基本 药物配备品种数量占比原则上分别不低于 90%、80%、60%，推动各级医疗机构形成以 基本药物为主导的“1+X”（“1”为国家基本药物目录、“X”为非基本药物，由各地 根据实际确定）用药模式，优化和规范用药结构 。
此外，中成药在胃药领域的应用空间广阔 。根据公司相关公告和中康数据，公司益 气和胃胶囊销售额已从 2017 年的 345 万元已快速增长至 2020 年的 1.04 亿元，并仍有望 在 2021 年保持翻倍的增长 。长期来看，公司的益气和胃胶囊作为胃药的基药独家品种 。受益于较好的价格体系和政策的倾斜，未来销售放量前景较为明确，销售额有望向 10 亿 级别迈进 。
（三）其他现有品种也具备较好的增长潜力
除非洛地平、硝苯地平和益气和胃胶囊外，公司甲磺酸多沙唑嗪缓释片、亮菌口服 溶液、克痤隐酮凝胶、丹皮酚软膏、盐酸曲美他嗪缓释片等专科药品种也具备较好的增 长潜力 。
以甲磺酸多沙唑嗪缓释片为例，该品种由辉瑞研发上市，主要用于良性前列腺增生 和高血压的治疗 。2020 年，甲磺酸多沙唑嗪缓释片等级医院销售额为 2.48 亿元，同比增 长 26.09% 。2021 年前三季度，甲磺酸多沙唑嗪缓释片等级医院销售额达到 2.85 亿元，同比增长 65% 。我们认为这一产品增长加速主要受竞品非那雄胺集采的影响 。
目前，公司的甲磺酸多沙唑嗪缓释片的市占率为 23.87%，根据终端市场份额估算，我们预计公司该品种 2021 年销售额在 1 亿左右，未来随着终端需求的快速增长和市占率 的进一步提升，我们认为公司这一品种在未来几年仍有望以较快的增速持续增长 。
三、中长期：精麻和眼科管线的突破以及向创新的延伸有望打开更大成长空间从中长期的角度来看，公司在精麻管线上布局的盐酸羟考酮缓释片、盐酸哌甲酯缓 释片等多个品种和眼科上布局的金珍滴眼液等产品也具有较大的看点 。一旦在这两条细 分赛道上取得突破，公司有望打开更大的成长空间 。
站在更远的维度来看，公司目前已获得两项 EDB 单链抗体融合蛋白专利，正在进入 多用途、多模式的创新药开发中 。未来随着研发进度的推进，这些品种有望进一步打开 公司的成长天花板 。
精麻类
根据公司相关公告以及 CDE 网站的信息，目前公司精麻类产品中盐酸羟考酮缓释片 已于 2021 年 9 月份申报上市，盐酸哌甲酯缓释片也进入了放大及工艺验证阶段 。
根据中康网数据，2020 年羟考酮和哌甲酯院内市场规模分别为 14.61 亿元和 2.04 亿 元，均只有原研在售 。其中羟考酮增速较为平稳，但是哌甲酯仍在以超过 50%的增速快 速增长 。一旦公司的产品成功获批上市，有望为公司带来新的业绩增长点 。
更值得关注的是，渗透泵控释制剂是以渗透压作为释药动力，以半透膜以及激光释 药小孔控制药物释放，其具有释药速度不受介质环境的 pH 值、胃肠道蠕动和食物等因 素影响，以及体内外释药相关性较好等特点，而药物的稳定释放和作用周期往往与精麻 类药物的临床效果直接挂钩 。
而经过接近 20 年在渗透泵技术上的深耕，公司无论是渗透泵的技术能力还是产业化 水平都处于业内领先水平 。公司能够以药片内外的高渗透压差为推动力使药物按设定速 率释放，通过对制剂的设计，可将单个或多组分药物能够按零级、一级以及延迟等方式 释放，达到对药物的控制释放 。我们认为，依托先进的渗透泵技术，羟考酮及哌甲酯两 个高端缓控释制剂仅是公司精麻类药物发展的起点，未来我们有理由期待公司更多的精 麻类仿制药以及改良型新药和创新药的上市 。
根据中康数据，目前等级医院市场麻醉+镇痛药物的市场规模已超过 300 亿元且仍在 以 10%以上的增速快速增长 。且由于精麻类药物连续使用、滥用或者不合理使用易产生 身体依赖性和精神依赖性 。国家对麻醉和精神药品在生产、流通、定价方面也制定了较 高的行业标准和限制了进入企业的家数，让精麻类药物呈现出竞争格局稳定和盈利能力 较强的特征 。我们认为公司精麻类产品上市后也有望享有这一红利，为公司长期带来持 续稳定的收入和利润贡献 。
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